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　　对于医药板块领跑的核心驱动因素，深圳市融智私募证券投资基金管理有限公司基金经理兼高级研究员包金刚分析称，政策层面的支持，如药品集采机制逐步完善、新药审批流程加快等，对医药行业的发展起到关键作用。从研发成果转化周期来看，2025年至2028年将是中国创新药企业集体步入盈利期的关键阶段，2025年更是行业集体跨越盈利的关键年。随着越来越多的创新药上市、进入医保、放量，企业将从无收入、无利润向报表端非线性增长转变，创新药板块也将迈入依靠临床催化与报表高增长双轮驱动的持续景气周期。

　　博道盛彦混合A基金经理张建胜在今年一季度增加了对创新药的配置，截至6月18日，该基金年内净值增长率超17%。在张建胜看来，增配逻辑基于以下几点：在持续数年的股价调整后，创新药企业的估值开始具备性价比，产业资本出价相较二级市场具有明显溢价的案例增多；国内的工程师红利使得研发效率相较海外同行具有明显优势，海外授权分成的模式具备可持续性，从2024年开始密集出现类似案例；行业龙头公司在持续多年的亏损后首次盈亏平衡，标志着行业开始具备自身造血能力；政府集采的影响开始弱化。