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　　“2026年我國宏觀經濟將大概率呈現‘總量趨穩、結構趨優’的核心特徵，此前供強需弱的格局有望逐步緩和。”德邦證券研究所所長兼首席經濟學家程強告訴《經濟參考報》記者，政策基調將從“以進促穩”轉向“提質增效”，延續寬財政與穩健偏寬的貨幣政策取向，加大逆週期調節與跨週期調節。從需求側看，服務消費和商品消費預計將成為內需主要支撐；出口依託企業出海仍具韌性。從供給側看，製造業投資在技術改造支援下有望企穩。作為“十五五”規劃的開局之年，預計2026年産業升級與新質生産力培育將進一步被政策聚焦，成為經濟高品質發展的核心驅動力。

　　談及企業利潤，黃付生進一步表示，2025年規模以上工業企業利潤結束三年負增長實現轉正，實體經濟好轉將持續傳導至上市公司，成為A股市場的核心支撐。政策與産業形成共振，新質生産力成核心引擎。“十五五”規劃將硬科技與現代化産業體系作為戰略核心，金融政策向硬科技傾斜，疊加AI落地、機器人量産、儲能爆發等産業週期，政策紅利與産業增長形成雙重共振，催生大量高成長機會。資金面形成合力，外資回流、保險資金、理財子公司、兩融資金等形成增量資金合力。此外，A股估值仍處於歷史相對合理區間，且結構性分化帶來更多精準佈局機會。

　　談及2026年值得重點關注的核心領域與賽道，程強建議，以科技創新與新質生産力為長期核心主線，緊扣産業演進趨勢與政策導向，這有助於投資者分享中國式産業週期的迭代紅利，依託高景氣成長資産獲取組合超額收益。從結構性機會來看，科技成長仍是行情核心引擎，“領跑”“並跑”“跟跑”的三條路徑值得關注：一是在光伏、新能源車等“領跑”領域，聚焦海外市場份額向全球利潤的轉化能力；二是在人形機器人、AI應用等“並跑”賽道，重點關注率先實現産品商業化落地的企業；三是在算力晶片、光刻機等“跟跑”環節，把握國産替代加速帶來的技術突破機遇。

　　“展望馬年，外需頂住壓力逆勢維持，國內消費需求持續提振，投資需求有望企穩回升，中國經濟預計全年增速保持在5%左右。在外部環境緩和、內部動能轉換的背景下，資本市場有望在支援實體經濟發展中，實現自身結構的優化與功能的深化，為中國資産的長期價值增長提供廣闊空間。”黃付生表示，結合政策導向、業績確定性與産業趨勢，可聚焦硬科技、順週期、消費復蘇、高端製造四大核心領域，優先選擇“政策紅利+業績兌現+産業爆發”三重共振的細分賽道。